Les hausses de prix des résines commencent, ce qui conduit à une inflation soutenue des matériaux PCB en amont

Le 3 avril, Kingboard a publié un avis indiquant qu'en raison d'une forte hausse des prix des produits chimiques et d'un approvisionnement serré, le coût des stratifiés revêtus de cuivre (CCL) a considérablement augmenté.Avec effet immédiat, Kingboard augmentera uniformément de 10% les prix de ses feuilles CCL et de ses PP (prepreg).

Nous pensons que cette hausse des prix est principalement due à la hausse des coûts de la résine résultant des tensions géopolitiques au Moyen-Orient.prix des produits chimiques tels que les résines époxySelon l'Epoxy Review, en prenant la Chine orientale comme référence,le prix départ usine (net d'eau) de la résine époxy liquide E-51 le 3 avril a été de 18 RMBLe taux de chômage a augmenté de 0,300 à 19,500 par tonne, soit une augmentation d'environ 40% depuis le début du conflit.

Des hausses de prix supplémentaires pour le FR-4 CCL sont probables, avec une forte concentration de l'industrie donnant l'avantage aux fabricants de CCL.résineLes prix du cuivre devraient rester élevés en raison d'un équilibre serré entre l'offre et la demande.et sous contraintes d'approvisionnementLes prix des tissus ont connu des hausses concentrées au début de janvier, au début de février, au début de mars et fin mars.

L'augmentation des prix des PPO de qualité électronique est motivée par la hausse des coûts, mais plus fondamentalement par un écart entre l'offre et la demande.

En ce qui concerne l'offre et la demande, l'offre totale de PPO de qualité électronique devrait atteindre environ 6 000 tonnes d'ici fin 2026.La demande de l'industrie devrait augmenter à 7En ce qui concerne le coût, le prix moyen du phénol, première matière première de la PPO, a augmenté de 34,55% en mars par rapport à février.Les fabricants de PPO ont de fortes intentions de répercuter les augmentations de coûts.

La résine pourrait être l'un des facteurs décisifs pour pousser CCL à ses limites.

D'une part, comme le papier de cuivre et le tissu en fibre de verre, deux matières premières majeures, s'approchent progressivement de leurs limites de performance, la résine, qui repose sur une formulation plutôt que sur un composant autonome,devient de plus en plus important pour l'optimisation de la formulationD'autre part, le savoir-faire de base dans la fabrication de LCC réside dans l'ajustement de la formulation de la résine (y compris la résine, la poudre de silice, les additifs, etc.).La mise à niveau vers M9-M10 oblige les fabricants de LCC à orienter les fournisseurs en amont sur les formulations de résinesPar conséquent, alors que les améliorations et les itérations du M10 deviennent une direction future claire, le système de résine jouera sans aucun doute un rôle clé.

Mettre l'accent sur la puissance de calcul nationale et les percées dans le CCL fabriqué en Chine, en mettant en évidence le leader de la résine, le groupe Shengquan.

Du côté de la demande, les ventes de puces nationales comme le 950 pourraient dépasser les attentes du marché, accélérant les résultats de la deuxième moitié de 2026 pour les PCB, les CCL,et des matériaux en amont de la chaîne d'approvisionnement en électricité informatique domestiqueSur le plan de l'offre, les fabricants nationaux de LCC tels que Shengyi entrent non seulement dans la chaîne d'approvisionnement NV, mais bénéficient également de la croissance de la puissance de calcul nationale.en tant que fournisseur de résine pour les fabricants nationaux de LCC et pour la chaîne électrique informatique nationale, devrait en bénéficier de manière significative, les bénéfices pouvant potentiellement s'accélérer à partir du second semestre 2026.

La hausse des prix des résines commence, ce qui conduit à une inflation soutenue des matériaux PCB en amont.

Cette série de hausses de prix est essentiellement une transmission visible des pressions sur les coûts des matières premières en amont.tissus en fibre de verreCette série de hausses de prix confirme la solidité de leurs fondamentaux.

Les contraintes d'approvisionnement sont le moteur principal:La principale raison de la hausse des prix est "l'offre serrée".inspections environnementales plus strictesL'industrie chimique n'est qu'au début d'un cycle de croissance.la viabilité des prix élevés peut dépasser les attentes du marché.

La position de l'industrie et le pouvoir de fixation des prix augmentent au milieu de la restructuration de l'industrie:Dans la chaîne des "matières premières chimiques de base → matières de qualité électronique (résine/additifs) → CCL → PCB," le segment des matériaux électroniques présente des obstacles techniques élevés et de longs cycles de certificationLes entreprises en amont bénéficient actuellement des deux avantages de la demande rigide (serveurs d'IA, matériel d'IA, etc.) et de l'offre limitée.amélioration significative de leur pouvoir de négociation par rapport aux acteurs du secteur intermédiaire.

La hausse des prix du leader CCL est un signal de validation clé:Kingboard, leader de l'industrie avec des capacités de contrôle des coûts supérieures, envoie un avis de hausse des prix envoie deux signaux:

La pression à la hausse des prix provenant de la chaîne d'approvisionnement confirme la réalité et l'intensité de l'inflation induite par les coûts.

Il fournit une ancre de fixation des prix pour l'ensemble de l'industrie des LCC, ouvrant ainsi la voie à d'autres fabricants pour augmenter leurs prix.

Je ne sais pas.

Source: Points forts de la recherche

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